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超级厄尔尼诺来袭 有望缓解商品供需矛盾

超级厄尔尼诺来袭 有望缓解商品供需矛盾

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【摘要】:

多国气象机构确认,厄尔尼诺已经形成,并且“几乎肯定”会持续贯穿北半球整个夏天。分析人士指出,受此影响,基本金属、农产品等大宗商品市场供应过剩格局或将得到缓解,橡胶、铜、白糖等部分商品价格有望从底部快速抬升。

全球或迎“超级厄尔尼诺”

厄尔尼诺现象是指太平洋赤道海域海水大范围持续异常升温的现象。平均来看,厄尔尼诺3-5年会发生一次,一般每次持续12个月左右,但也有持续时间长达18个月的情况。厄尔尼诺通常都会跨越两个年份,比如上一次厄尔尼诺出现在2009年至2010年。

美国国家气象局下属的气候预测中心5月中旬发布月度报告说,厄尔尼诺已经形成,截至5月初,赤道太平洋海域已经出现轻微至中度的厄尔尼诺。该中心预测说,厄尔尼诺“几乎肯定”会持续贯穿北半球整个夏天。

美国夏威夷大学的阿克塞尔·蒂默曼表示,这次很可能是一个“超级厄尔尼诺”,“这次海面下的水温非常高,它不仅向东移动而且将要抵达海面。”据蒂默曼介绍,目前美国的气候模型分析显示,这次厄尔尼诺的强度可能堪比1997年至1998年的那轮厄尔尼诺。

厄尔尼诺可导致全球农作物大量减产,令大宗商品价格出现大幅波动。在1997-98年间印尼的棕榈油产量下降7.1%,马来西亚下降了5.5%。这两个国家的产量占到世界上总供给的86%。在最糟糕的情况下,澳大利亚小麦产量骤降15%。另外,国际可可组织认为,按照过去的经验,厄尔尼诺使可可的全球产量降低2.4%。

实际上,金融机构正密切关注厄尔尼诺动向。据此前渣打银行分析,印度尼西亚的干旱可能会影响印度尼西亚一条运输铜精矿等原材料出口的“主干道”——弗莱河,从而使铜供给出现明显下降。

大宗商品料现大幅波动

“厄尔尼诺现象将致使太平洋到南美西岸多雨,因此对智利、秘鲁等铜矿生产大国来说将面临大量降雨,破坏基础设施和能源供应,因此遭遇洪水的矿区将面临大量减产的风险;如三月中旬智利暴雨直接影响铜精矿产能260万吨,占世界目前总供给的15%左右。”海通期货金融部有色金属高级研究员雷连华说。

雷连华指出,厄尔尼诺对印尼带来的干旱天气又将使得铜的运输受到限制,如印度尼西亚当地一条将铜精矿等原材料运出印度尼西亚的“主干道”——弗莱河(Fly River)会因干旱而出现水位下降。若发生强厄尔尼诺现象,全球铜矿开采干扰率将显著高于2014年水平,或将达到5%,供给层面的阻力将对价格产生支撑作用,引发炒作的可能性很大,历史数据显示在厄尔尼诺期间铜价均有不同程度的上涨。

就目前来说,雷连华认为,尽管强厄尔尼诺现象将有助于改善铜产业链供需状况,但是在短期内价格压力很大,现货市场供给充足,夏季季节性需求将减弱,金融属性不断弱化,下游中小企业资金依旧比较困难,信心恢复不足,存在很大的继续回调风险。

尽管如此,方正中期经纪业务部总监屈晓宁表示,厄尔尼诺现象势必会对商品产生影响,特别是农产品,每年的5月至9月农产品都会有异动,而且多为上涨。目前看农产品多数处于近年低位,而且持仓也在持续增加,后市定会有行情出现,各路投资者也会借助厄尔尼诺进行炒作。说到影响较大品种应为棕榈油、橡胶、豆类。其中豆类中的豆一利多,豆粕和豆油在库存消耗后也会逐步偏向多头。

他认为,目前多数商品都在去库存的路上,有些已经逐步完成库存消耗,但大部分还是供过于求。在农产品上豆子和油脂库存还有待解决,通过厄尔尼诺进行修复也是阶段性的,并不会再像前几年的风光,后面要看持续到港量和消费周期的回暖情况而定。(来源:中证网)

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